3M’de Sert Satışa Analist Freni: Uzun Vadeli Tez Ayakta
3M hisselerinde yaşanan sert gerileme, bazı yatırımcıları tedirgin etse de Wolfe Research’e göre tablo göründüğü kadar olumsuz değil. Kurum, hisse senedinde yaşanan düşüşün şirketin uzun vadeli büyüme hikâyesini bozmadığını ve piyasanın aşırı tepki verdiğini savundu.
Wolfe Research analisti Nigel Coe, yayımladığı notta 3M’in beklentilerle uyumlu bir çeyrek performansı ve görünüm sunduğunu, buna rağmen hissenin yaklaşık %7 düşerek takip ettikleri hisseler arasında en zayıf performansı gösterdiğini belirtti. Coe, satış dalgasının beklenenden çok daha sert olduğunu vurguladı.
Analiste göre bu tablo, şirketin genel operasyonel yönünde bir kırılmaya değil, ağırlıklı olarak tüketici segmentindeki zayıf sonuçlara işaret ediyor. Coe, Wolfe Research’ün bu gelişmeyi yapısal bir sorun olarak değil, geçici bir performans düşüşü olarak değerlendirdiğini ifade etti.
Organik büyümenin rehberliğe paralel biçimde %2,2 gerçekleştiğini belirten Coe, %21,1 seviyesindeki marjların piyasa beklentilerinin üst bandında yer aldığını, ancak kendi tahminlerinin hafif altında kaldığını aktardı.
Güvenlik ve Endüstriyel ile Ulaşım ve Elektronik birimlerinin tahminlerle uyumlu seyrettiğini söyleyen Coe, asıl hayal kırıklığının tüketici tarafında yaşandığını dile getirdi. Buna karşın, yönetimin tüketici segmentinin yıl genelinde büyüme göstereceğine dair duruşunu koruduğunu ekledi.
Wolfe Research, tüketici dışındaki iş kollarında eğilimlerin cesaret verici olduğuna dikkat çekerken, özellikle SIBG segmentinde yılın ikinci yarısında güçlü marjlarla yaklaşık %4 organik büyüme sağlanmasını olumlu karşıladı.
Coe, hisse fiyatındaki %7’lik düşüşü “orantısız” olarak nitelendirirken, kurumun 2026 hisse başına kâr tahminini sadece 0,07 dolar aşağı çekerek 8,66 dolara revize ettiğini ve şirketin rehberliğin üst bandına yakın seyrettiğini vurguladı. Wolfe Research’e göre 3M, orta vadeli hedeflerinin önünde ilerliyor ve risk-getiri dengesi artık yukarı yönlü bir senaryoya daha fazla işaret ediyor.
