ABD’nin Gümrük Vergisi Planı Seyahat Sektörünü Nasıl Etkiler? Bernstein İkincil Risklere İşaret Ediyor

Jeopolitik belirsizlikler, seyahat hizmetlerinin kendisinden çok, bu alanda faaliyet gösteren şirketlerin hisseleri üzerinde etkili olabilir. Bernstein’ın son değerlendirmesi, Avrupa’ya yönelik olası ABD gümrük vergilerinin piyasalar tarafından şimdiden ciddiye alındığını ortaya koyuyor.

Bernstein raporuna göre, ABD Başkanı Donald Trump’ın Grönland meselesi nedeniyle sekiz Avrupa ülkesine yüzde 10’luk gümrük vergisi uygulama ihtimali, yatırımcı algısını olumsuz etkiledi. Bu durumun ilk yansımalarından biri, İngiltere borsasında işlem gören InterContinental Hotels Group hisselerinde görülen yüzde 2’lik düşüş oldu.

Kurum, henüz uçak bileti satışları ya da otel konaklamalarına yönelik doğrudan bir vergi planı açıklanmadığını hatırlattı. Önerilen gümrük vergilerinin temel olarak mallara yönelik olduğu ve bu nedenle seyahat sektöründe doğrudan bir daralma beklenmediği vurgulandı.

Nisan 2025’te açıklanan benzer tarifelerin ardından seyahat hisselerinin toparlanma gösterdiğine dikkat çeken Bernstein, mevcut risklerin daha çok dolaylı etkiler üzerinden şekillendiğini belirtti. Ekonomik yavaşlama, siyasi gerilimlerin derinleşmesi ve tüketicilerin seyahat harcamalarını ertelemesi bu riskler arasında sıralandı.

Makroekonomik açıdan bakıldığında, Bernstein etkilenen Avrupa ülkelerinde GSYİH kaybının sınırlı kalmasını bekliyor. Tahminler, büyümede yüzde 0 ila yüzde 0,2 aralığında bir düşüşe işaret ediyor. Almanya’nın, ABD’ye ihracata olan yüksek bağımlılığı nedeniyle en fazla baskı altında kalabileceği ifade ediliyor.

Enflasyon cephesinde ise belirsizlik sürüyor. Kurum, ek enflasyonist baskıların hem Avrupa’da hem de ABD’de talep üzerinde küçük ama hissedilebilir bir engel oluşturabileceğini belirtiyor.