Bankalardan Altın İçin İddialı Öngörüler
Goldman Sachs ve UBS tarafından yayımlanan son değerlendirmelerde, merkez bankalarının devam eden altın alımlarının ve küresel ölçekte beklenen faiz indirimlerinin değerli metal piyasasında yeni rekor seviyelerin önünü açabileceği vurgulandı. Bankalar, özellikle gelişmekte olan ülke merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme stratejileri kapsamında altına yönelmeye devam ettiğini ve bu talebin fiyatlar üzerinde kalıcı bir destek oluşturduğunu belirtti.
Analistlere göre, küresel ölçekte faizlerin düşmesiyle birlikte altının elde tutma maliyetinin azalması yatırımcı talebini artırabilirken, düşük reel faiz ortamı da altının cazibesini güçlendiren en önemli makro faktörlerden biri olmaya devam ediyor. Ayrıca jeopolitik risklerin ve ticaret politikalarına ilişkin belirsizliklerin yüksek seyretmesi, güvenli liman talebini canlı tutarak fiyatların yukarı yönlü hareketini destekleyebilir.
Bankalar, altın piyasasının toplam büyüklüğünün diğer büyük varlık sınıflarına kıyasla daha sınırlı olduğuna dikkat çekerek, küresel fonların portföylerinde yapacağı küçük oranlı yeniden tahsislerin bile fiyatlar üzerinde ciddi oynaklık yaratabileceğini ifade etti. Özellikle emeklilik fonları, egemen varlık fonları ve ETF yatırımcılarının altına yönelmesi halinde talep tarafındaki artışın fiyatları hızlı şekilde yukarı taşıyabileceği değerlendiriliyor.
Analistler ayrıca, madencilik yatırımlarındaki sınırlı artışın arz büyümesini kısıtladığını ve bu durumun talep artışıyla birleştiğinde orta vadede fiyatları destekleyebileceğini belirtti. Buna göre 2026 yılı için güçlü fiyat hedefleri açıklayan bankalar, küresel belirsizliklerin devam etmesi, merkez bankası alımlarının sürmesi ve faiz indirimi döngüsünün başlaması halinde altının yeni zirveler test edebileceğini öngörüyor.
Uzmanlara göre altın fiyatlarının yönünü belirleyecek temel unsurlar arasında merkez bankası politikaları, küresel enflasyon görünümü, jeopolitik gelişmeler ve doların seyri bulunurken, yatırımcıların portföy çeşitlendirme amacıyla altına olan ilgisinin önümüzdeki dönemde de güçlü kalması bekleniyor. Bu nedenle altın piyasasında volatilite artışı görülse bile, uzun vadeli eğilimin yukarı yönlü kalabileceği yönünde görüş birliği oluşmuş durumda.
