İngiltere Vergi Riski Gölgesinde Bally’s Intralot: Deutsche Bank Analizi
Deutsche Bank, Bally’s Intralot hisselerini kapsamına alırken “Tut” tavsiyesiyle temkinli bir duruş sergiledi. Banka, hisse için 1,02 Euro hedef fiyat belirledi.
Analizde, şirketin Ekim ayında tamamladığı Bally’s International Interactive satın almasının, Bally’s Intralot’u finansal ve operasyonel açıdan yeni bir ölçeğe taşıdığı ifade edildi. Satın alma sonrası gelirlerin yaklaşık üç katına çıktığına dikkat çekildi.
Banka, şirket gelirlerinin büyük bölümünün artık İngiltere merkezli çevrimiçi kumar operasyonlarından geldiğini vurguladı. Gamesys gibi bingo odaklı markalar, düşük regülasyon riski ve güçlü kâr marjları sayesinde olumlu değerlendiriliyor.
Diğer yandan, piyango iş kolu uzun vadeli sözleşmelerle istikrarlı nakit akışı sağlasa da, sınırlı büyüme potansiyeli nedeniyle hisse performansına katkısının sınırlı kalabileceği belirtildi.
Deutsche Bank’a göre en önemli belirsizlik unsuru, İngiltere’nin 2026’da hayata geçirmeyi planladığı vergi düzenlemesi. Brüt Kumar Geliri üzerindeki verginin %40’a yükselmesi halinde, şirketin kârlılığı ciddi şekilde etkilenebilir. Yönetimin bu etkiyi azaltma hedefi bulunmasına rağmen, banka bu konuda temkinli yaklaşımını koruyor.
