Kepler, Santander’in Hedef Fiyatını 12,4 €’ya Çıkardı; Teknoloji Dönüşümü Öne Çıkıyor
Kepler Cheuvreux, Banco Santander için yatırım tavsiyesini “al”a yükseltti ve hedef fiyatını %41 artırarak 8,81 €’dan 12,40 €’ya çıkardı. Analistler, bankanın teknoloji ve operasyonel dönüşümünün hisse değerine etkisinin önceki değerlendirmelerde yeterince hesaba katılmadığını belirtti.
Bankanın Kasım 2025’ten Şubat 2027’ye kadar yaklaşık 12,4 milyar € tutarında hisse geri alımı gerçekleştireceği tahmin ediliyor. Bu, daha önce taahhüt edilen 10 milyar €’luk minimum rakamın üzerinde bir dağılım anlamına geliyor. Analistler, 2027-2030 döneminde yıllık 11-12 milyar € temettü dağıtımı beklentisiyle, %65-75 temettü ödeme oranına ulaşılacağını öngörüyor.
Santander’in Polonya operasyonlarının satışıyla elde ettiği 2 milyar €’luk sermaye kazancının 2026’nın ilk çeyreğinde kaydedilmesi bekleniyor. Öte yandan, TSB satın almasının entegrasyon süreci 2026’nın ikinci yarısına ertelendi ve bu durum bankanın 2026’daki gelir ve net kârının %7’sinin etkilenmesine yol açabilir.
Bankanın teknolojik dönüşümü kapsamında, 500 ürünlü on ayrı platform yerine tek bir küresel platform oluşturuldu ve özel Gravity platformu Google’a lisanslandı. Analistler, bu hamlenin bankanın uzun vadeli verimliliğini artıracağını vurguladı.
