Klinik Cephede Rüzgâr Döndü: Goldman Sachs Roche’ta Tavrını Yumuşattı
Goldman Sachs, Roche Holding AG için görüşünü daha ılımlı bir noktaya taşıdı. Aracı kurum, daha önce “sat” tavsiyesi verdiği hisseyi “nötr” seviyesine yükseltirken, 12 aylık hedef fiyatını da önemli ölçüde artırdı. Bu revizyonun arkasında, Roche’un özellikle 2025’in son çeyreğinde açıklanan güçlü klinik sonuçları ve 2026’ya yönelik risklerin belirgin şekilde azalması bulunuyor.
Kararın temel dayanakları arasında, relapsing multipl skleroz tedavisinde geliştirilen fenebrutinib’in Faz 3 FENhance-2 çalışmasından gelen olumlu veriler ile primer progresif MS çalışmasında deneme tasarımının eşdeğerliğe çevrilmesinin ardından elde edilen pozitif sonuçlar öne çıktı. Ayrıca adjuvan meme kanseri alanında giredestrant’ın lidERA çalışmasından gelen erken dönem veriler de görünümü destekledi.
Bu gelişmeler Roche hisselerinde güçlü bir ralliye yol açtı. Hisse fiyatı Kasım 2025’ten bu yana yaklaşık %33 artarken, Goldman Sachs hisseyi “al” seviyesine taşımaktan kaçındı. Banka, son yükselişle birlikte yukarı yönlü potansiyelin büyük bölümünün hâlihazırda fiyatlandığını vurguladı.
Goldman Sachs, Roche için hedef fiyatını CHF260’tan CHF365’e yükseltirken, yeni hedefin mevcut seviyelere kıyasla sınırlı ama pozitif bir getiri alanı sunduğunu belirtti. Değerleme artışı, ileriye dönük fiyat-kazanç oranının yükseltilmesi ve daha iyimser satış-kârlılık projeksiyonlarını yansıtıyor.
