Trump Hamlesi Mortgage Faizlerini Düşürdü Ama Daha Fazlası Gelir mi?
ABD konut piyasasında son günlerin en çok konuşulan gelişmesi, mortgage faizlerindeki hızlı geri çekilme oldu. Bu düşüşün arkasında ise Trump yönetiminin attığı güçlü bir adım bulunuyor: Fannie Mae ve Freddie Mac üzerinden 200 milyar dolarlık MBS alımı.
Bu kararın ardından mortgage destekli menkul kıymet getirileri yaklaşık 15 baz puan gerilerken, ortalama mortgage faizi yüzde 6 seviyesine düştü. Piyasalarda bu gelişme, faizlerin çok daha aşağı inebileceği yönünde güçlü bir beklenti yarattı.
Ancak Evercore ISI analisti Stephen Kim, bu iyimserliğin aşırıya kaçabileceği görüşünde. Yatırımcılara gönderdiği notta Kim, kısa vadede borçlanma maliyetlerinde büyük bir ilave düşüş beklemenin gerçekçi olmayabileceğini savundu.
Özellikle Trump’ın Davos’taki konuşmasında konut sektörüne dair yeni mesajlar vereceği beklentisinin piyasalar tarafından önceden fiyatlandığını belirten Kim, “faiz cephesinde manevra alanının sanılandan dar” olduğuna dikkat çekti.
Analiste göre yönetimin asıl hedefi, yalnızca mortgage faizlerini aşağı çekmek değil. Konut arzını artırmaya yönelik politikalar, halka açık inşaat şirketlerinin daha fazla yatırım yapmasına yol açabilir. Bu da şirketlerin nakit dağıtmak yerine büyümeye yönelmesi anlamına geliyor.
Evercore, bu yaklaşımın konut piyasası açısından yapısal sonuçlar doğurabileceğini, ancak finansal piyasalar için her açıdan olumlu olmayabileceğini vurguluyor.
