TSMC’ye Analistler Güçlü Yapay Zeka Talebi ve Fiyatlama Avantajıyla Daha İyimser Yaklaşıyor
Yarı iletken devi Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), analistlerin radarında yeniden ön plana çıktı. Orta vadeli kazanç beklentilerinin yanı sıra yapay zekaya olan talep ve gelişmiş üretim düğümlerindeki kapasite avantajı, şirketin fiyatlama gücünü artıran temel unsurlar olarak öne çıkıyor.
HSBC’den Frank Lee, TSMC’nin hedef fiyatını 2.050 NT$’dan 2.300 NT$’a yükselterek “Al” tavsiyesini yineledi. Lee, bu güncellemenin hem 2026 mali yılı kazanç tahminlerini yukarı yönlü revize ettiğini hem de hisse için hedef fiyat-kazanç oranını 25’ten 27’ye taşıdığını belirtti. Lee’ye göre, yüksek yapay zeka talebi ve maliyetleri fiyatlara yansıtabilme kabiliyeti, hissedeki değer artış potansiyelini destekliyor.
Lee, “Fiyatlama avantajı, TSMC’nin kazanç büyümesinin ana motoru. 2023-2027 döneminde %36 bileşik yıllık kazanç artışı öngörülüyor ve hisselerin yeni hedef fiyat doğrultusunda %36 civarında bir yükseliş potansiyeli var,” dedi.
Bank of America analisti Haas Liu da TSMC’nin hedef fiyatını 1.960 NT$’dan 2.150 NT$’a revize etti. Liu, TSMC’nin en gelişmiş düğümlerdeki sınırlı rekabet avantajı ve ileri paketleme kabiliyetlerinin, şirketin kârlılığını sürdürülebilir kıldığını vurguladı. “Yükseltme ve genişleme maliyetlerini müşterilere yansıtma gücü, marjları korumanın yanı sıra genişletilmesini de mümkün kılıyor. Bu avantaj, özellikle gelişmiş paketleme alanında daha belirgin hale geliyor,” dedi.
Liu ayrıca, 2026 ve sonrasında kazanç görünümünün olumlu olduğunu ifade etti. 3nm ve 2nm düğümlerindeki güçlü talep ve arka uç işinin %50 bileşik büyüme göstereceği beklentisi, analistin daha yüksek kazanç tahminlerini destekleyen başlıca faktörler arasında yer alıyor.
