Zayıf Talep Gölgesinde Kamyon Hisseleri: Morgan Stanley Daimler Truck’ı Destekliyor, Traton’u Aşağı Çekiyor
Morgan Stanley, kamyon üreticilerine yönelik yayımladığı yeni analizde, sektördeki toparlanmanın zamana yayılacağını ve 2026 yılına kadar zayıf talep koşullarının devam edebileceğini öngördü. Bu çerçevede banka, Daimler Truck’ı tercih edilen hisse olarak öne çıkarırken Traton’un görünümünü aşağı yönlü revize etti.
Daimler Truck için hedef fiyat 47 avroya yükseltilirken “ağırlık ver” tavsiyesi korundu. Traton’un derecelendirmesi ise “düşük ağırlık” seviyesine çekildi. Morgan Stanley, bu kararda kısa vadeli operasyonel baskıların etkili olduğunu belirtti.
Banka, 2026 yılında Kuzey Amerika ağır ticari araç pazarında perakende satışların orta haneli oranlarda düşmesini bekliyor. Avrupa’da ise daha olumlu bir makroekonomik ortam sayesinde sınırlı bir iyileşme potansiyeline işaret ediliyor.
Analistler, Daimler Truck’ın hem Kuzey Amerika’daki liderliği hem de Avrupa’daki iç dengeleyici hamleleri sayesinde rakiplerinden ayrıştığını ifade etti. Ayrıca şirketin güçlü temettü ve geri alım politikası, hissedar getirisi açısından önemli bir avantaj olarak değerlendirildi.
Traton içinse Çin tesislerindeki üretim artışı ve ABD tarifelerinin marjlar üzerindeki etkisi, yakın vadede baskı unsuru olarak öne çıktı. Buna rağmen Morgan Stanley, şirketin uzun vadede Avrupa altyapı yatırımlarından fayda sağlayabileceğini kabul ediyor.
